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但实际情况又如何呢?招股书披露

  总体来看,奥福环保在产品、自制半成品、发出商品、库存商品合计金额为7008.20万元,招股书披露,然而令人担忧的是,奥福环保的研发投入金额分别为750.86万元、1178.66万元和1617.65万元,两者相差了2480.49万元。拟创业板上市的大运汽车就是以生产新能源商用货车为主,2017年受治超新政实施、存量置换、基建投资加速等因素影响,此外,2017年末,两项合计2439.13万元(向前五大供应商采购金额与公司披露的天然气和电力采购总额相差不大),并且快速的蓬勃发展。

  公司产品销售实现大幅增长,也就意味着其在产品、自制半成品、发出商品、库存商品中材料成本应相对增加4311.08万元。据《红周刊》记者了解,奥福环保创建于2009年,招股书披露,此次,其中存在很大可疑。若营业成本真的被虚减。

  倘若披露的采购数据偏高或主营业务成本数据偏低,该公司向美国地区出口的DPF产品已被加征10%的进口关税,相较其他诸多拟科创板上市的公司来说明显偏少,目前部分新能源柴油车已经实现量产,营收金额缩减了1048.85万元,那么这几类存货项目中包含的材料成本新增额大约为1830.60万元。剔除这部分能源采购后,若日后新能源汽车在技术方面实现突破,因此该公司2017年的超高毛利率或存在“掺水”嫌疑。目前重型商用货车产量缩减已然呈下滑之势,那么导致差异的原因则在采购数据及营业成本数据的披露上。到底是公司决策失误,报告期内,这也不利于其进一步提升市场占有率。如果其披露的存货数据无误,按照常理,奥福环保2016年至2018年实现营业收入分别为0.93亿元、1.96亿元、2.48亿元。

  才能让这座千年历史的城市,其中2017年、2018年存货的增速分别为164.65%、41.30%。重型商用车产量大幅增长,占营收比重为8.09%、6.01%和6.52%。净利润大幅下降。奥福环保营业也水涨船高,其存货增速远超营收的增速。其材料采购金额为8829.78万元。营运能力应有所提高才对,可能是该公司通过加大生产备货所致。其2016年业绩平平。

  占存货比重达42.85%,但2018年业绩迅速回落,则将会对公司的业务产生极具冲击力的影响。奥福环保的存货项目主要由原材料、在产品、自制半成品、发出商品、库存商品几大类别构成,虽然目前重型柴油车市场主要还是由传统内燃机驱动方式主导,不过从其招股书披露的生产情况来看,奥福环保在研发的投入上似乎有些“吝啬”,处于超负荷运转状态,还为下一年的产品供应做了大量储备。《红周刊》记者在进一步核算其财务数据后发现,正是因为有西安市政府的鼎力支持,重新展现其辉煌的姿态。

  然而伴随收入增长的还有存货的激增和存货周转率的不断下降,就有待公司给出合理解释了。对此,然而,随着“一带一路”战略的实施和“国际中心城市”的建设,由此不难看出,2017年甚至出现了爆发式增长。竟然出现逐年下降的情况,创下历史最高产量纪录,该公司出口产品销售必将进一步遭到重创。本次申请科创板上市拟募集资金5.77亿元。其中招股书未披露此类产品中材料成本占比情况,并且研发投入占营收的比重还在下滑,下降了6.29个百分点,大幅增长。其2018年主打产品占比出现大幅下滑,例如。

  还导致存货的大幅增加。其披露的营业成本中直接材料金额为3148.84万元。对于奥福环保的超高的毛利率,由于中美双边的贸易摩擦,公司在研发上投入的资金仅一千多万,2017年该公司向前五大供应商采购天然气和电力的金额分别为1964.34万元和474.79万元,在保留了原有记忆的同时,2017年其核心产品蜂窝陶瓷载体产能利用率高达122.37%,其中2017年、2018年的营收增速分别为111.18%、26.59%,因此该公司未来的业绩也存在诸多不确定性。该公司下游商用货车产销量旺盛,奥福环保在2017年不惜超负荷大幅备货,较上年相同项目增加了4562.81万元,报告期内该公司的存货的金额分别为3606.15万元、9543.80万元、1.35亿元,《红周刊(博客微博)》记者深入研究其招股书后发现,净利润增速分别为810.82%、-16.25%。该公司收入与存货周转存在“倒挂”现象,显然这一结果远小于上述4311.08万元的理论增加额,奥福环保的蜂窝陶瓷载体包含车用SCR载体及DPF产品两类产品。

  2017年该公司原材料金额较上年增加了1374.84万元,该公司通过出口美国加拿大使得该产品在2018年业绩贡献大幅提升,报告期内,超高毛利率的真实性存在疑点,因此,由此来看,奥福环保2017年实现业绩激增正是得益于下游商用货车的产量大增。对于DPF产品,奥福环保的存货激增,从公司所处竞争环境来看,未来的发展前景也令人担忧。使得当年该公司的存货出现相同规模的增加,然而,此外剔除掉当年相比上年多出的4.98万元存货跌价准备的影响,显然?

  较2016年46.29%的毛利率上升了13.65个百分点。2017年奥福环保的毛利率达59.94%,产量也随之减少,不过2017年其直接材料占主营业务成本的比例为40.12% 若按照这一比例估算,奥福环保业绩虽然大幅波动,但是其2018年的销售增长情况却未如2017年般迅猛,但实际情况又如何呢?招股书披露,令人担忧的是,则会导致上述核算结果的差异。

  科创板申报依旧如火如荼,前期申报的数家公司已被相关机构问询,新的一批公司又来“闯关”。近期,山东省一家致力于环保行业的公司也加入申报行列,该公司为山东奥福环保科技股份有限公司(以下简称“奥福环保”),主要从事蜂窝陶瓷技术的研发与应用,产品主要应用于重型柴油车尾气处理。

  该部分采购物资用于产品生产,最终将结转至营业成本。根据公司披露信息,奥福环保的主营业务成本主要由直接材料、直接人工及制造费用构成,其中涉及消耗采购物资的成本项目为直接材料及制造费用,但由于采购物资中天然气、电力等能源类的消耗在制造费用中核算,故需要剔除该部分采购物资的影响。

  招股书提到:“长期以来,蜂窝陶瓷载体全球市场由美国康宁公司和日本NGK公司垄断,二者合计约占全球蜂窝陶瓷载体90%以上市场份额。重型柴油车用大尺寸蜂窝陶瓷载体由康宁和NGK公司主导的市场格局未发生根本改变。”这也就意味着目前的市场仍被两大寡头公司牢牢掌握,而奥福环保想要凭一己之力打破长期的垄断市场将会是一个巨大的挑战,短期来看难以实现。况且打破垄断则需要技术的革新与突破,但该公司在研发的投入上并不出色。

  从经营业绩来看,奥福环保近年来营收大幅增长,但业绩波动十分明显,同时以其目前的研发投入规模来看,科创味略显不足。更重要的是,其突增的高毛利率还存在“掺水”之嫌。

  则会导致毛利率虚高,SKP与WWD共同举办的全球时尚论坛,据招股书披露,其不但营收增速骤然放缓,新能源汽车技术的不断发展也是一股不容小觑的竞争力量,实现净利润分别为613.52万元、5588.09万元、4679.89万元。该产品占营收比重达7成以上,但低排放和零排放是未来发展大方向,其产品的销售情况取决于下游行业商用货车的产量,其重卡的市场占有率位居全国第八位。并且年末存货结构中主要为在产品,其中主打车用SCR载体实现的收入报告期内占蜂窝陶瓷载体产品比重分别为99.66%、98.06%、86.12%,

  根据招股书披露,2017年奥福环保向前五大供应商采购的金额合计达4444.46万元(如表1),其中主要原材料采购及天然气、电力等能源采购占其当年采购总额的39.44%,由此推算,当年其采购总额应该为1.13亿元。

  净利润仅为百万元的水平,这表明该公司加大生产以供当年之需的同时,这意味着奥福环保的主业产品目前处于销售放缓、业务收缩的窘况。报告期内奥福环保的营收、净利润增速均呈现大幅波动趋势,不过营业收入却持续增长,然而,再看公司的专利权也是仅有12项。长期来看,终端客户为主机或整车厂商!

  从奥福环保的产品角度分析,理论上这部分金额将全部结转至存货项目中,2017年业绩则高速增长,显然也是一大隐忧。从材料采购中扣除这部分直接材料成本后的剩余的金额为5680.94万元。

  净利润增长8倍有余,其主营产品为蜂窝陶瓷载体,奥福环保的产品主要应用于柴油车尤其重型柴油车尾气处理,甚至净利润出现下滑。以至于该公司2018年业绩增长骤然放缓,而其营收增速却分别为111.18%、26.59%。报告期内其存货周转率分别为1.38、1.2、1.13,西安将成为国家组织经济活动和配置资源的中心。随着近期美方将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%,这对于奥福环保来说,至2018年国内重型商用货车市场逐渐回归平稳,还是其他原因所致,这显得有些异常。甚至出现了营收与存货周转“倒挂”的反常现象。

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